在硬性规定要求下，地方资产管理公司必将选择强练“内功”，在不良资产领域深耕细作，从而大幅提升自身的竞争能力，在市场中占据更多优势。地方资产管理公司盲目扩张非主业的现象将得到遏制，这不仅将增强地方资产管理公司自身经营安全，也有助于其更好发挥金融体系“清道夫”功能，有利于区域金融风险的防范和化解，维护区域金融稳定。
金融监管总局日前发布了《地方资产管理公司监督管理暂行办法》(以下简称《办法》)，规范地方资产管理公司经营行为，强化风险管理，进一步明确监管职责分工。
有业内人士表示，《办法》填补了地方资产管理公司统一监管规则的空白，有助于引导金融不良资产市场各类持牌机构特别是地方资产管理公司规范展业，促进行业健康有序发展。
行业发展呼唤统一监管
作为不良资产市场的地方军，近年来，地方资产管理公司不断发展壮大，机构数量达到60家左右，在防范和化解地方金融风险和支持区域经济发展方面发挥着重要作用。
近年来，地方资产管理公司在不良资产一级市场的份额不断上升。在监管指引下，随着风险化解有序推进，中小金融机构加大不良资产处置力度，越来越倾向于通过结构化交易处置不良资产，这对于地方资产管理公司而言无疑是良好的发展机会。凭借地方政策和渠道资源优势，地方资产管理公司在收购城市商业银行和农村商业银行的不良资产包时更容易获得成功。
随着个贷不良资产转让试点的推进，地方资产管理公司成为化解个贷不良资产的重要力量。
值得注意的是，地方资产管理公司在发展过程中存在一些偏离主业、风险管理体系不健全以及对集中度风险、流动性风险、关联交易风险等关键点缺少有效防范的现象，不利于行业健康可持续发展。
有专家向记者表示，随着相关政策的陆续出台，地方资产管理公司经历了从无到有、从稳定走向合规发展的阶段。在监管从严背景下，地方资产管理公司的发展日益规范，持续回归主业深耕细作。
中国长城（000066）资产经营一部有关专家撰文认为，《办法》对地方资产管理公司的机构定义、经营范围、业务细则、风险管理、监管分工及监督管理等作出统一、全面、细致的规定，填补了监管制度空白。
有业内人士表示，《办法》明确地方资产管理公司不良资产业务参照金融资产管理公司，同时强化风险管理，明确监管分工。这将进一步引导地方资产管理公司提高风险管理和合规经营水平，夯实可持续发展基础。
“红线”划定至关重要
业内人士表示，特别需要关注的是，“30%的主业红线”“3倍杠杆上限”“单户10%集中度限制”这几个核心要求，将对地方资产管理公司产生重要影响。“30%的主业红线”即地方资产管理公司近3年年均收购金融不良资产投资额占新增投资额的比重应当不低于百分之三十；“3倍杠杆上限”即地方资产管理公司融入资金的余额不得超过其净资产的3倍；“单户10%集中度限制”即地方资产管理公司对单一客户的股权、债权等投融资余额(包括不良资产收购、追加投资等，其中不良资产包应拆包为对单个客户的投融资额)不得超过自身净资产的百分之十，对单一集团客户的投融资余额不得超过自身净资产的百分之十五。
这些不能碰触的“红线”，给地方资产管理公司套上了“紧箍咒”，将进一步引导机构合规发展。有专家表示，这些规定对地方资产管理公司产生影响，将促使从业机构进一步分化：前期合规展业的机构将持续做大做强；此前打“擦边球”或盲目扩展的地方资产管理公司将面临巨大压力，回归主业迫在眉睫。
在硬性规定要求下，地方资产管理公司必将选择强练“内功”，在不良资产领域深耕细作，从而大幅提升自身的竞争能力，在市场中占据更多优势。地方资产管理公司盲目扩张非主业的现象将得到遏制，这不仅将提升地方资产管理公司自身经营安全，也有助于其更好发挥金融体系“清道夫”功能，有利于区域金融风险的防范和化解，维护区域金融稳定。
合规中走向差异化发展
有专家表示，在行业监管趋严的背景下，地方资产管理公司合规发展是必然方向。在这一趋势下，地方资产管理公司凭借自身优势寻找差异化发展道路，在不良资产市场中占据一定份额的需求更显迫切。
当前，我国不良资产市场已经形成了“5+2+N+银行系”的格局。作为地方军，地方资产管理公司与五大全国性金融资产管理公司在区域市场展开激烈竞争，外资和金融资产投资公司也对地方资产管理公司的展业带来挑战。
针对商业银行推出的传统不良资产包，有业内人士表示，市场上呈现出全国性金融资产管理公司理性报价、逢包必竞，地方资产管理公司发挥地域优势寸土必争，金融资产投资公司依托母体行资源独辟蹊径的竞争格局。在激烈的竞争中，要想在市场中站稳脚跟，摒弃同质化竞争、走差异化发展道路，是各市场主体的发展方向。
实际上，近年来，不良资产市场各主体不仅存在竞争，也形成了良好的竞合关系，各市场主体之间的合作不断增多，相互取长补短，实现共赢。
正如中国长城资产经营一部有关专家撰文表示，从合作角度看，针对具体不良资产项目，三类机构可以开展共同投资或互相收购。特别是地方资产管理公司，既在区域范围内竞争收购商业银行的“一手资产包”，也会向金融资产管理公司当地分公司收购“二手资产包”，彼此既有竞争也有合作。
业内人士表示，遵循监管指引，专注主业，走向合规，通过差异化竞争不断发展壮大，无疑是地方资产管理公司未来不断实现可持续发展的必由之路。
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